越有錢越小氣蘋果被指對(duì)并購(gòu)態(tài)度過于謹(jǐn)慎

芒小果 · 發(fā)表于 2017-2-16 19:07

導(dǎo)讀：外媒近日撰文稱，蘋果手握巨大的現(xiàn)金流，但這家科技巨擘卻很少花大錢并購(gòu)，它們只是買些小型新創(chuàng)公司來補(bǔ)足現(xiàn)有產(chǎn)品。不過，投資者和分析師卻不同意，他們認(rèn)為蘋果要花好手上的錢，通過大型并購(gòu)開辟新市場(chǎng)以便永葆青春。
越有錢越小氣蘋果被指對(duì)并購(gòu)態(tài)度過于謹(jǐn)慎

　　上個(gè)月，蘋果CEO在接受分析師詢問時(shí)表示：“我們一直在找好的收購(gòu)機(jī)會(huì)，蘋果收購(gòu)并不只考慮收購(gòu)對(duì)象的規(guī)模和大小，更多的是考慮其戰(zhàn)略價(jià)值?！?/font>

　　庫(kù)克這番話也是面對(duì)投資者壓力的表態(tài)，蘋果的現(xiàn)金儲(chǔ)備非常巨大，投資者希望它們能大膽進(jìn)行并購(gòu)并借此進(jìn)入新市場(chǎng)，畢竟這是蘋果“永葆青春”的有效途徑。

　　不過，這家當(dāng)代最為成功的科技公司過去幾年卻鮮有大手筆的收購(gòu)。究其原因，蘋果規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、不愿聽取外部投行意見和收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)匱乏是主因。

　　“企業(yè)開啟并購(gòu)機(jī)器后，第一步先得清楚自己要做什么。”Architect Partners公司主理合伙人埃里克·萊斯利說道。“蘋果總是認(rèn)為自己能制造一切，因此它們不太愿意在這方面花錢。”

　　在蘋果41年的歷史上，用在并購(gòu)上的最大開銷誕生于2014年，當(dāng)時(shí)它們花30億美元收購(gòu)了Beats，而1996年收購(gòu)ofin則排名第二，不過當(dāng)時(shí)蘋果只花了4億美元。與其相比，建立僅僅13年的Facebook卻有三筆并購(gòu)花銷超過10億美元。為了收購(gòu)WhatsApp，F(xiàn)acebook甚至花了220億美元。其他科技巨頭出手頻率也不低，創(chuàng)立于1998年的谷歌(微博)經(jīng)歷過4次規(guī)模超10億美元的并購(gòu)，而經(jīng)?！皝y撒錢”的微軟超10億美元的并購(gòu)則超過10次。

　　與到處花錢買買買相比，庫(kù)克現(xiàn)在更重視培養(yǎng)蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)，其中就包括Apple Music、App Store和iCloud等王牌服務(wù)。如今，庫(kù)克的努力已經(jīng)初見成效，預(yù)計(jì)到2021年蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)年?duì)I收將突破500億美元。

　　不過，許多分析師和投資者依舊認(rèn)為蘋果應(yīng)該在并購(gòu)上“來票大的”，特別是通過收購(gòu)流媒體視頻網(wǎng)站來充實(shí)自己在內(nèi)容上的不足。蘋果現(xiàn)在在該領(lǐng)域已經(jīng)開始初試身手，但與Netflix或亞馬遜Prime Video相比，依然不是一個(gè)量級(jí)。

　　上周五，桑福德伯恩斯坦公司分析師薩克納西稱，蘋果在在線視頻上確實(shí)應(yīng)該有所動(dòng)作，畢竟離服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)500億美元營(yíng)收目標(biāo)只有四年了，而蘋果現(xiàn)在離目標(biāo)還差130億美元呢。除了在線視頻網(wǎng)站，蘋果的潛在收購(gòu)目標(biāo)還有電動(dòng)車制造商。

　　特朗普上臺(tái)帶來的稅收改革可能是蘋果大肆“消費(fèi)”的契機(jī)，不過直到現(xiàn)在，蘋果依然沒有要通過收購(gòu)重新塑造世界的跡象。

　　去年震驚業(yè)界的驚天收購(gòu)非AT&T花850億美元收購(gòu)時(shí)代華納莫屬，熟悉這次收購(gòu)的人表示，AT&T開出如此高的價(jià)碼就是擔(dān)心蘋果會(huì)從半路殺出來。據(jù)悉，關(guān)于收購(gòu)問題，蘋果一年前就與時(shí)代華納進(jìn)行過磋商，但當(dāng)AT&T提出收購(gòu)邀約時(shí)，蘋果方面卻認(rèn)為自己無法在短時(shí)間內(nèi)拼湊出一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)提案。

　　去年，消息稱蘋果會(huì)把超跑制造商邁凱輪收入囊中，引得一眾粉絲激動(dòng)異常，但最終蘋果還是合上了自己的錢包。

　　熟悉蘋果收購(gòu)流程的人表示，蘋果的收購(gòu)大多數(shù)需要工程師來拍板。產(chǎn)品經(jīng)理每個(gè)月都會(huì)與公司一個(gè)神秘小組（由一位銀行家管理）會(huì)面，他們會(huì)共同探討那些吸引力十足的技術(shù)和天才工程師們，而這些都會(huì)成為蘋果的收購(gòu)目標(biāo)。

　　與其相比，微軟負(fù)責(zé)收購(gòu)的團(tuán)隊(duì)也不大，不過去年完成對(duì)Linkedln收購(gòu)時(shí)，它們專門找到了投行幫忙。在谷歌，公司發(fā)展團(tuán)隊(duì)則會(huì)與戰(zhàn)略專家共商收購(gòu)大計(jì)，技術(shù)人員只是輔助。此外，拉里·佩奇和謝爾蓋·布林手中也握有很大的決定權(quán)。

　　參與過蘋果收購(gòu)談判的人表示，蘋果不喜歡與賣家指定的投資銀行家打交道，它們更喜歡和對(duì)方公司管理層直接接觸。此外，在收購(gòu)中蘋果還非常強(qiáng)勢(shì)，它們會(huì)規(guī)定一些條款，如果對(duì)方不接受，這筆買賣就黃了。不過，蘋果也給賣家準(zhǔn)備了“糖果”，承諾如果愿意與蘋果合作，就能得到后續(xù)的產(chǎn)品開發(fā)支持，技術(shù)也有可能進(jìn)入未來的iPhone。

　　雖然有些與眾不同，但這樣的并購(gòu)策略在購(gòu)買新創(chuàng)公司時(shí)還是非常有效的，而這些公司手上的技術(shù)都能融入蘋果現(xiàn)有的產(chǎn)品中。在過去四年里，蘋果每年都會(huì)出手并購(gòu)15-20家公司，但這些都是小公司。如果換做是大公司且有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)，蘋果這樣的方式就不太奏效了。

　　Architect Partners的萊斯利表示：“蘋果在并購(gòu)時(shí)總是趾高氣揚(yáng)，有人則認(rèn)為這是傲慢，它們喜歡一意孤行?！?/font>

　　對(duì)于大型收購(gòu)，蘋果一向抱謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)闃I(yè)內(nèi)有太多前車之鑒，老對(duì)手微軟就經(jīng)常花冤枉錢。不過，一些投資者認(rèn)為蘋果的態(tài)度需要改變了。在時(shí)代華納被AT&T買走之后，分析師又將目光移到了Netflix身上。不過，Netflix現(xiàn)在價(jià)值已經(jīng)超過600億美元，是此前蘋果購(gòu)買Beats時(shí)的20倍。

芒小果 · 發(fā)表于 2017-2-16 19:26

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