芯片投資有哪些難點？為什么，VC很少投資芯片？

wuyuetian12 · 發(fā)表于 2018-12-1 10:39

據(jù)調(diào)查，2017年國內(nèi)集成電路進口價值為2601億美元，是我國第一大進口商品，可見中國芯片的市場缺口非常大。既然資本都是逐利的，那么芯片市場這個的“大蛋糕”為什么沒有人下手？這其中有什么難言之隱嗎？為了改變這個現(xiàn)狀，我們可以努力的方向有哪些？

伴久見人心 · 發(fā)表于 2018-12-1 10:39

投資講究一個投資回報率，它不僅跟你從投資這個公司身上賺到多少錢有關(guān)，也跟你能用【多久時間】來賺這個錢有關(guān)。
芯片是一個“三重”行業(yè)：重資產(chǎn)、重科技、重人力。
重資產(chǎn)意味著，你在公司發(fā)展前期要投入大量的錢，投資起步門檻很高，晶元貴、光刻機貴、流片貴，一塊28nm的芯片光是流片（試生產(chǎn)）就需要燒掉幾十萬美元，打造一條芯片生產(chǎn)線需要接近200億美元；
重科技意味著，這個行業(yè)對于技術(shù)要求很高，現(xiàn)在一塊芯片上已經(jīng)可以集成幾十億、幾百億甚至幾千億個晶體管，伴隨有異常復雜的電路結(jié)構(gòu)設計，只要一個小地方出問題，整塊芯片就得報廢重來；
重人力意味著，芯片半導體是一個非常專業(yè)的“偏科”的行業(yè)，同時入行門檻高、“很辛苦”，行業(yè)流動性不強，注定在全球范圍內(nèi)真正從事這個行業(yè)的技術(shù)人才數(shù)目極其有限——而且隨著互聯(lián)網(wǎng)浪潮的興起，聰明人都更愿意去做更輕松、來錢更快的行業(yè)。
正是因為這三個“重”，不僅讓這幾十年間中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度緩慢，也讓近年來全球的創(chuàng)投機構(gòu)都不如何愿意投資半導體產(chǎn)業(yè)，而全球的年輕大學畢業(yè)生也不如何愿意進入半導體公司。尤其是在全球互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動之下，年輕人更愿意扎堆涌入互聯(lián)網(wǎng)、社交媒體、移動平臺等快速賺錢的領(lǐng)域。
知名芯片創(chuàng)投教父、華登國際創(chuàng)始人陳立武曾經(jīng)感嘆道，“很多做半導體的創(chuàng)投都年紀大、退休了，年輕人想找來錢快的工作，半導體行業(yè)太難了，他們不喜歡那么辛苦的工作。”
前期投入這么大，要求這么高，但能賺到多少錢卻又無法得到保障，風險投資基金自然不愿意投芯片了。而且，一個半導體公司往往要9~10年才能得到回報——這一速度簡直太不“互聯(lián)網(wǎng)”了。從賺錢速度來說，半導體不是一個“來錢快”的事兒，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各種短時間高估值的傳奇故事照耀下，半導體企業(yè)的光芒則更顯黯淡。
不過，近年來隨著AI芯片的熱潮與中興事件的催動，讓整個社會都開始將注意力移到了芯片與半導體產(chǎn)業(yè)上，資本和人才都開始陸續(xù)冒頭。目前中國政府已將半導體產(chǎn)業(yè)作為重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，2014年啟動的國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（大基金）第一期投資金額高達1400億人民幣，2018年啟動募集的第二期目標金額更是高達2000億人民幣，在最近完成的中央政府會議上，半導體是五年計劃中的第一名。
在芯片設計、微處理器、封裝等方面，中國目前已經(jīng)取得了一定成績，但是在內(nèi)存、芯片制造、或者類似Cadence這類設計軟件等方面，中國市場目前落后了不止一兩代。

把心掏空狠狠愛 · 發(fā)表于 2018-12-1 10:39

2017年國內(nèi)集成電路進口價值為2601億美元，是我國第一大進口商品，可見中國芯片的市場缺口非常大。

在現(xiàn)實中，令資本都是逐利的，芯片市場這個的“大蛋糕”卻鮮有人問津，而相比于國內(nèi)過于追逐商業(yè)模式創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新為何沒有引起足夠的重視?中國的大量的風險投資基金卻不肯投資這個芯片產(chǎn)業(yè)，這又是為何？

這還要從芯片產(chǎn)業(yè)的特點說起！芯片投資的特點是投入成本高、門檻高、周期長、回報率低。而這對于浮躁的資本來說，基本都是不能夠接受的！

眾所周知，芯片投入的成本是很高的！舉個例子，光一次流片的成本可能就高達幾百萬美元。另外，這還不算人力成本，有能力的芯片工程師至少需要五年培養(yǎng)，培養(yǎng)費為都是百萬美金起步。

而且更為要命的是如此幾百萬美金的大筆投入，還不能馬上見到成效！因為芯片的另外一個特點就是周期特別長！舉個例子，一個團隊做一個芯片至少需要18個月。而且這還是僅僅一個芯片，如果更為復雜的，那時間估計會在5年甚至10年，而這對于浮躁的資本投資簡直就是要命！

最后更為殘酷的是，即使你花了大筆的錢，也花了大把的時間，也終于研制成功了，但其回報率卻是非常的底，按照行業(yè)內(nèi)的玩笑來說就是一塊肥皂的利潤！

這么低的回報簡直就令人絕望了！所以我們看到如中興這種大企業(yè)為啥不花時間精力自己研發(fā)了，因為無論是時間、資金成本上來看，都是買的更劃算！

但是一旦被卡主了命門，這個就是要命了，按照中興的話就是立馬休克，要你的命！

所以發(fā)展芯片產(chǎn)業(yè)，還是以長遠的眼光來看待！

以上純屬個人觀點，僅供參考！據(jù)此入市，風險自擔！股市有風險，入市需謹慎！

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